» » Яйца и апельсины в одной страховой корзине

Яйца и апельсины в одной страховой корзине


Для защиты интересов компании от переменчивых условий внешней среды существует управление рисками предприятия (enterprise risk management). В то время как многоцелевое страхование собирает в один пакет имущественные риски, а управление совокупным риском объединяет страховые риски с финансовыми, управление рисками предприятия идет еще дальше. Его целью является идентификация, анализ, определение количества и сравнение всех рисков корпорации, истоки которых - в ее операционной, финансовой и стратегической деятельности.

Такие риски состоят из традиционных страховых рисков, например ответственности за качество продукции, а также финансовых, товарных, юридических, экологических и других, не столь осязаемых рисков, которые угрожают стабильности доходов корпорации. Последние виды рисков могут включать в себя торговое эмбарго или потерю престижа торговой марки.

Хотя управлением рисками предприятия, концепцией совокупного риска и многоцелевыми стратегиями заинтересовались многие компании, некоторые наблюдатели не усматривают у последних особого стремления "чинить то, что работает". "Мы изучили эти подходы, однако не находим ничего неправильного в способе, с помощью которого мы обычно управляем нашими страховыми и финансовыми рисками", - говорит Ричард Хейдингер (Richard Heydinger), директор по управлению рисками Hallmark Cards (Канзас-Сити), компании с доходом, составившим в прошлом году $4 млрд.
"Мы считаем, что у риска имеется денежное выражение, и строим на этом наш подход".
Питер Кокс, финансовый директор компании United Grain Growers (UGG)


"Как и большинство компаний, мы передаем наши риски разным специалистам из отрасли страхования и финансовых рынков. Это не означает, что я не интересуюсь рисками предприятия. Согласен, все это выглядит и звучит очень хорошо. Просто мы этим пока не занимаемся".
Страхование, которое защищает от отдельных случайных рисков, столь недорого, считает Уильям Келли (William J. Kelly), управляющий директор компании J.P. Morgan из Нью-Йорка, что не стоит идти на неприятности и смешивать или удерживать большое число корпоративных рисков. "Если страхование здания стоимостью $800 млн стоит два базисных пункта, то какую часть этого риска вы действительно способны взять на себя?" - спрашивает он.

"Конечно, вы можете сэкономить пару тысяч на страховых премиях, но стоит ли? Хотите ли вы быть тем человеком, который объясняет совету директоров, что убыток в $100 млн мог быть застрахован за $20 тыс.? Во всем должен присутствовать здравый смысл".

Под одной крышей

В подтверждение подобного скептического отношения компании не рвутся собирать корпоративные риски под одну крышу. UGG является одной из компаний, чей систематический подход идет вразрез с традиционными представлениями. Такие компании можно сосчитать на пальцах одной руки. Вооружившись советом своего консультанта, лондонской страховой брокерской фирмы Willis Corroon Group, Питер Кокс, финансовый директор компании United Grain Growers (UGG), и его финансисты выявили 32 риска (помимо традиционных страховых), с которыми сталкивается компания. "Из них мы выбрали шесть самых важных, с нашей точки зрения, рисков для передачи, а затем собрали их вместе с традиционными случайными рисками компании в один портфель", - говорит Карл Грот (Carl Groth), старший вице-президент и директор по альтернативной передаче рисков Willis Corroon.
"Когда вы увязываете различные риски в один портфель, вы компенсируете один риск другим".

Ни компания UGG, ни Карл Грот не назовут шесть рисков, выделенных ими, однако они "предположили", что среди них могут быть экологические, кредитные риски, риски ненадежности партнера, а также риски нестабильности цен на товары. В производстве зерна погода является еще одним непредсказуемым фактором, обычно не учитываемым в стандартных страховых контрактах.

Зачем нужна вся эта деятельность, если нет ничего неправильного в традиционном способе управления рисками? "Мы могли бы поступать так, как поступали и раньше, однако, когда вы увязываете различные риски в один портфель, вы компенсируете один риск другим, - говорит Питер Кокс. - Таким образом сокращаются общие расходы".

Питер Кокс ссылается на естественный хедж, получаемый в результате подбора рисков, которые либо не коррелированны, либо отрицательно коррелированны по отношению один к другому. Например, акционированная химическая компания с дочерним предприятием, производящим химическое сырье, находится в ситуации падения цен на рынке из-за избытка предложения. Разумеется, это ведет к снижению объема продаж. В то же время у этой компании есть еще одно дочернее предприятие, которое использует то же химическое сырье для производства разнообразных видов продукции. Благодаря низким ценам издержки этого предприятия падают, а прибыль соответственно растет. Объединив два риска в один портфель, компания получает естественную компенсирующую позицию.

В традиционных корпоративных условиях, когда стенами разделены не только дочерние предприятия, но и отделы, естественные хеджи могут быть не столь очевидны. "Все виды рисков не коррелированны и при объединении способны составить естественный хедж, - говорит Карл Грот. - Мы пришли к выводу, что страховые риски, например, не соотносятся с эффектом некоторых погодных изменений, с колебаниями товарных цен, а также с финансовыми рисками вроде валютного. Однако многие фирмы имеют такую структуру, что при рассмотрении этих рисков исключается любая возможность исследования преимущества при их объединении".

Все компании привлекает обещание, даваемое теми, кто занимается управлением рисками предприятия. Оно заключается в том, что природу риска можно лучше понять, преодолевая "шахтную" структуру управления. При обычном управлении рисками менеджер по страхованию управляет страховыми рисками, казначей - рисками потоков средств, а также финансовыми и ценовыми рисками, менеджер кредитного отдела - кредитными рисками, товарные трейдеры управляют товарными рисками и т.д. Они редко, если вообще когда-либо, координируют свои действия или изучают возможности совместной работы по управлению суммарным риском организации.

Уничтожив подобные барьеры, риск можно будет представить естественно возникающим в условиях бизнеса - как портфель взаимосвязанных рисков, которым подвергается организация. Понимание риска в этом контексте, возможно, приведет к появлению более качественной информации для принятия решений и в конечном итоге улучшит управление рисками, стабильность доходов и увеличит стоимость акций.

Похожие новости:

Не рискуй без страховки

Не рискуй без страховки
Никто не застрахован от случайностей, однако от многих неприятностей - и с этим вряд ли стоит спорить - застраховаться вполне возможно

Сами выбирайте, от чего страховаться

Сами выбирайте, от чего страховаться
Полный пакет, который современные украинские страховые компании готовы предложить офису, включает в себя 5—6 разновидностей имущественного страхования. Кроме того, юридическое лицо может застраховать ответственность, которую оно понесет в случае причинения ущерба третьим лицам, вынужденный простой ввиду наступления страхового случая, а также транспортные средства и связанную с ними

Цена страховки пропорциональна риску

Цена страховки пропорциональна риску
Востребованность страховых услуг в Украине довольно невысока. Страховщики объясняют это тем, что их потенциальным клиентам зачастую не хватает средств на страхование. На самом ли деле эти услуги так дороги?

"АСКА": отключи свои страхи

Землетрясения, наводнения, пожары, банальная кража - что только не угрожает имуществу собственника. Предусмотреть эти события не всегда в наших силах, но минимизировать риск либо компенсировать ущерб - реально. О страховании имущества и ответственности рассказывает генеральный директор Украинской Акционерной Страховой Компании "АСКА" Александр Сосис.

Страхование от "Соверен"

Страхование от
Страхование жизни, имущества и прочего, как известно, ≈ услуга отнюдь не новая. Еще в Великой Российской империи и подвластной ей Малороссии процветали Первое страховое Общество (учреждено в 1827 г.), Московское страховое от огня Общество (1858 г.), Северное страховое Общество и многие другие. Существовала целая культура страхования от всяческих напастей и катастроф.

Комментариев пока еще нет. Вы можете стать первым!

Добавить комментарий!

Популярные новости
banner1
Опрос
Газета "Деловая неделя"

"Ким Чен Ун" может стать новым лидером Северной Кореи

Его фото никогда не публи­ковалось. О том, как он вы­глядит, можно судить толь­ко по рассказам очевидцев: молодой человек 25 лет, рост около 175 см, вес - око­ло 90 кг. Может носить фут­болку с изображением Мела Гибсона. Пристрастия - бас­кетбол и суши из живой (!) рыбы. Несмотря на молодой возраст, у него серьезные проблемы с высоким давле­нием и диабетом. Получил начальное образование за
Интересные новости >> Все статьи
Шотландия в клетку

Шотландия в клетку

Мужчины в юбках, таинственное озеро Лох-Несс, гудение волынки – это не все, что отличает шотландцев от других народностей
Cноубординг - танцы на снежных бурунах

Cноубординг - танцы на снежных бурунах

Да, вы не ошиблись, - это сноубординг – одна из самых захватывающих партий в экстремальном мире Вы, наверняка, не раз видели, хотя бы в кино, этих ребят. Они планируют по горам, разрезая пушистый снег досками и излучая адреналиновый восторг. А начиналось все, как не странно, с одной маленькой девчушки и ее заботливого отца Шермана Поппена.
Титаник: новые факты

Титаник: новые факты

Более 100 лет назад, столкнувшись с айсбергом, получил пробоину и затонул флагман британского флота, «корабль мечты» - «Титаник»… Его киль был заложен на верфях фирмы «Харленд энд Волфф» в Куинс-Айленде возле Белфаста 31 марта 1909 года. Над его постройкой трудились более трех тысяч человек. Для того времени «Титаник» был действительно выдающимся судном. Его длина составляла 259,83 м, ширина –
Логин
Пароль
Запомнить